“小登”讲多了，这篇来聊聊“老登”代表——地产基金！
豪掷约百亿
开门见山，先上图：
工银价值精选混合（019085）的2025年年报显示：该基金98.81%的份额由机构投资者持有，而该基金规模为90.98亿元。如此算来，机构投资者持有金额约90亿元。
而在2026年一季度，该基金规模进一步增长到108.04亿元。考虑到该基金一季度跌了2%，一季度A类净申购占比，可能机构投资者加仓了一些，加上之前的投入，持有金额可能约百亿元。这么多资金在布局什么呢？
答案是地产股及地产产业链股，物业、中介、建材、家具家居家电。
港股和A股约各占一半，整体来说是一个比较均衡的配置，在港股和A股之间均衡，在地产和产业链之间平衡。这样的配置，是很符合机构投资者审美的。
在期待什么？
机构投资者如此布局，在期待什么？
可能是基本面的转折，可能是基本面的反弹，也可能是看中龙头的低估。可能还有更多的理由。
不过需要注意的是，机构投资者的资金量很大，很多的布局只是拿出一小部分资金，所占比例并不高，看中的可能并不是有多少的确定性，也可能是空间比较大。
至于成不成，因为占比低，其实在可控范围内，因为就现在这个局面，再怎么跌也就是打骨折，但是向上可能远不止50%。
以上可能也揭示了不同投资者不同的思路，大家所期待的和所能承受的，可能有很大的不同，只知其一不知其二属实要不得。
基金公司的布局
地产指数基金暂且不表，根据2026年基金一季报数据总结，目前市场上重仓地产股较多的基金有以下几只：
华泰柏瑞港股通时代机遇混合（011355）：港股通基金，港股占比高，所以业绩弹性往往更大一些。
中海港股通睿选混合（025838）：同样是港股通基金，很像，不过成立时间比较短，并没有足够的观察时间。
华夏优加生活混合（012421）：可投港股，港股A股对半分，一季度基金经理变更后，调整到这个方向的产品，时间也不长。
广发金融地产精选股票（012244）：同样是可投港股，港股A股对半分，重地产股本身。
富国金融地产行业混合（006652）：可投港股，港股A股对半分，重地产股本身。
前两个比较相近，后三个比较相近，市场上还有一些重仓地产股和产业链的，比如富国研究精选、招商均衡回报，工银美丽城镇则是比较重产业链一些。
总的来说，其实很少，但是有增加布局的迹象。
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